Flamengo: Análise do Orçamento 2025 e Desafios para a Nova Gestão

Projeções Financeiras do Flamengo para 2025: Um Cenário de Contrastes

O novo presidente do Flamengo, Luiz Eduardo Baptista (Bap), assume o comando do clube em 2025 com um cenário financeiro complexo. Embora o orçamento projete receitas e lucros elevados, a realidade imediata é marcada por uma situação de caixa bastante limitada.

O documento orçamentário, elaborado pela gestão anterior de Rodolfo Landim e apresentado ao Conselho Administrativo em 14 de novembro, indica que o clube iniciará o ano de 2025 com apenas R$ 3 milhões em caixa. Este valor representa uma queda significativa em comparação aos R$ 138 milhões disponíveis no início de 2024.

Essa drástica redução nos recursos disponíveis é consequência de investimentos significativos realizados durante o ano de 2024, conforme detalhado a seguir.

Investimentos e Gastos: O Impacto no Caixa do Flamengo

Apesar de o Flamengo ter registrado mais de R$ 1 bilhão em receitas recorrentes em 2024 ? provenientes de direitos de transmissão, patrocínios e receitas do Maracanã ? e mantido custos compatíveis com essa receita, dois fatores principais contribuíram para o esvaziamento do caixa.

Um déficit de R$ 222 milhões em transferências de atletas, resultante da diferença entre valores recebidos e gastos com direitos econômicos, impactou significativamente a situação financeira. Adicionalmente, a aquisição de um terreno para a construção do novo estádio, realizada em agosto de 2024, representou um investimento de R$ 146 milhões.

A soma desses dois investimentos, em atletas e na infraestrutura do novo estádio, consumiu integralmente os recursos disponíveis em caixa, além do lucro obtido com a diferença entre receitas e custos operacionais, resultando no reduzido saldo de R$ 3 milhões para o início de 2025.

Análise do Orçamento: Receitas, Custos e Endividamento

O orçamento prevê um faturamento superior a R$ 1,1 bilhão tanto para 2024 quanto para 2025. A receita é segmentada em quatro categorias principais: comercial (R$ 461 milhões), televisionamento e premiações (R$ 419 milhões), matchday (estádio) (R$ 243 milhões) e social e outras (R$ 44 milhões).

Por outro lado, os custos orçados para 2025 somam R$ 879 milhões, com expectativa de aumento em relação a 2024, principalmente nos salários e direitos de imagem dos atletas. Essa despesa é distribuída em folha salarial (R$ 578 milhões), despesas gerais e administrativas (R$ 198 milhões), despesas com jogos (R$ 86 milhões) e provisões e acordos (R$ 17 milhões).

Outro aspecto crucial é o endividamento. O Flamengo utiliza o conceito de "endividamento líquido operacional", que considera todas as obrigações com credores, subtraindo o caixa disponível e os valores a receber. De acordo com essa métrica, o clube encerrará 2024 com um endividamento líquido de R$ 377 milhões. A redução das reservas financeiras impacta diretamente esse cálculo.

Demonstração do Resultado vs. Fluxo de Caixa: Uma Perspectiva Completa

É importante diferenciar a demonstração do resultado do fluxo de caixa. A demonstração do resultado contabiliza itens que não afetam imediatamente o caixa, como depreciações, amortizações e juros sobre dívidas. O orçamento apresenta projeções para ambos os indicadores, fornecendo uma visão abrangente da situação financeira do clube.

As projeções para 2025 indicam um EBITDA (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) de R$ 219 milhões, um resultado antes de impostos de R$ 131 milhões e um aumento na receita em relação a 2024 de R$ 1.111 milhões para R$ 1.167 milhões. É crucial analisar esses dados em conjunto com o fluxo de caixa para uma compreensão completa da situação financeira do Flamengo .

Em resumo, a nova gestão do Flamengo enfrentará o desafio de equilibrar as ambições esportivas com a necessidade de gestão rigorosa dos recursos financeiros, considerando a situação de caixa apertada para o início de 2025, apesar das projeções positivas de receita e lucro.

@rodrigocapelo